المبحث الرابع

سوق الأوراق المالية

الإدارة - العائد - المخاطرة

أولًا: إدارة سوق الأوراق المالية

1 -إذا كنا نقول إن الأسواق في الاقتصاد المعاصر تنقسم إلى نوعين, الأسواق الحقيقية والأسواق المالية إلا أن هذا القول يجب أن يكمله قول آخر وهو إن سوق الأوراق المالية يتطلب درجة عالية من الإدارة والتنظيم وذلك لأسباب منها:

(أ) طبيعة الأوراق التي يجري عليها التعامل

(ب) طبيعة التعامل في هذه الأسواق

(جـ) الخطورة التي تتولد في الاقتصاد عند اضطراب هذه الأسواق.

2 -يخضع سوق الأوراق المالية لقوانين محددة ومفصلة, وهذه القوانين تشمل تنظيم السوق الأولية التي تنظم الاكتتاب في الأسهم الجديدة المصدرة وكذلك تنظيم السوق الثانوية التي يتم فيها تداول الأسهم التي سبق الاكتتاب فيها.

3 -لأهمية سوق الأوراق المالية وكذلك لخطورته فإنه تتعدد الجهات التي تشرف عليه في جميع معاملاته. وفي مصر فإن الهيئات التي تشرف عليه وتتفاوت من حيث اختصاصاتها هي الهيئات التالية: وزارة الاقتصاد والبنك المركزي وهيئة سوق المال وهيئة الاستثمار.

1 -لأهمية سوق الأوراق المالية ولخطورته فإن القوانين تحدد الأعضاء الذين يشاركون في إدارة هذا السوق ويدخل فيهم السماسرة وممثلو المصارف وممثل الحكومة.

2 -في إدارة سوق الأوراق المالية هيئة تتولى التحكيم وفض المنازعات والحكم فيها.