هو نسبة الفائض في العائد على المحفظة للمخاطرة الكلية. وكلما كانت النسبة مرتفعة، كلما كان أداء المحفظة أفضل.

حيث:

: متوسط العائد الكلي على إستثمارات المحفظة

: متوسط معدل العائد الخالي من المخاطرة

: الانحراف المعياري للعائد على المحفظة

: علاوة المخاطرة على المحفظة

: الفترة المتبقية حتى إستحقاق السند

مثال 3: المعطيات:

العوائد السنوية

السنة ... المحفظة 1 ... المحفظة 2 ... السوق ... معدل العائد الخالي من المخاطرة ... (Market)

المتوسط ... 19.3 ... 14.6 ... 12.3 ... 5.6