أولًا: ماهية الشموع اليابانية:

منذ القدم كان للإنسان اهتمام بالأحداث المستقبلية في كافة المجالات، ويسعى جاهدًا لابتكار الوسائل والطرق للتنبؤ بتلك الأحداث، وقد كان للأسواق المالية نصيب في هذا المجال، إذ يحاول العديد من المتعاملين اكتشاف أنجح الطرق والأساليب لمعرفة تحركات أسعار الأسهم واتجاهاتها المستقبلية للوصول إلى التوقيت الصحيح للقرارات الاستثمارية وتقليل الخسارة بقدر الإمكان.

وتختلف التقنيات المستخدمة من فترة زمنية لأخرى، ويكتشف فيها بعض العيوب وفقًا للتغيرات الحاصلة في البيئة الاقتصادية، مما يخلق مشكلة التنبؤ المبني على التجارب الماضية. [Weingarten, 2000, 255] .

ويعد أسلوب الشموع اليابانية أحد هذه التقنيات التي تهتم برصد وتسجيل حركة أسعار الأسهم، إذ تستند فكرتها على جميع المعلومات التي تهتم بها المخططات والأعمدة البيانية فضلًا عن سعر الفتح الذي أولاه اليابانيون اهتمامًا كبيرًا.

ونظرًا لقصور المخططات والأعمدة البيانية في إعطاء صورة واضحة ومحددة يمكن الارتكاز إليها في تكوين إستراتيجية معينة للمضاربة والاستثمار من خلال التركيز على حركة الأسعار في السوق، لذا فقد وجد المحللين ضالتهم في أسلوب الشموع اليابانية الذي يعد من أفضل الأساليب الفنية في أسواق المال كونه يركز على نفسية المتعاملين، ويمتاز بقدرة عالية على التنبؤ الصحيح لمسار أسعار الأسهم مما قد يؤدي إلى تحقيق معدلات عائد مرتفعة. [www.stockcharts.com]

وتتسم حركة أسعار الأسهم بكونها غير منتظمة، كما أنها تمتاز بالتسارع والتباطؤ والتحرك في اتجاهات مختلفة قد تكون عادية أو شديدة الارتفاع أو الانحدار، فضلًا عن أن مدة بقاء الأسعار في اتجاه معين قد تطول أو تقصر.

ويلتقي أسلوب الشموع اليابانية مع قواعد التحليل الفني بالآتي [Demark, 1994, 230] :

1.يركز الأسلوبين على حركة السعر من حيث ماهية هذه الحركة وإلى أين تصل، ويتجاهل الأسلوبين الأسباب التي تؤدي إلى هذه الحركة والتي قد تتعلق ببعض الأخبار أو أرباح الشركات.

2.انعكاس جميع المعلومات في السوق بسعر السهم.

3.قد لا يعبر السوق عن القيمة الحقيقية للأسهم.

وبالرغم من أن أسلوب الشموع اليابانية يعطي إشارات لتحديد ماهية الانعكاسات، إلا أن المحللين ينصحون باستخدامه مع الأساليب الأخرى للتحليل الفني لزيادة قوة التحليل ولكي يصبح استخدام التحليل أكثر تعبيرًا عن حركة السوق. ويتفق المحللون على وجود ثلاثة أفكار في كيفية اتحاد أسلوب الشموع اليابانية مع أدوات التحليل الفني سواء كان ذلك في الانعكاسات المتفائلة أو المتشائمة، وهي كالآتي: [www.ads 4 arab.net]

1.مستوى الدعم ومستوى المقاومة: في حالة الانعكاسات المتفائلة فإن مستويات الدعم تزيد من قوة التأكيد لعملية الانعكاس المتفائل. أما في حالة الانعكاسات المتشائمة فإن مستويات المقاومة تزيد من قوة التأكيد لعملية الانعكاس المتشائم. وفي كلتا الحالتين فإن الشموع اليابانية يمكن أن تتحد مع أساليب التحليل الفني وبنسب متفاوتة. والأساليب هي:

2.القوة الدافعة: استخدام المذبذبات (Oscillators) لتأكيد عملية القوة الدافعة مع الانعكاسات المتفائلة، إذ أن الانحرافات الموجبة في أساليب

تشير إلى تحسن القوة الدافعة للانعكاس المتفائل (المتوقع للصعود) ، أما استخدام المذبذبات لتأكيد تحسن القوة الدافعة مع الانعكاسات المتشائمة في الانحرافات السالبة باستخدام نفس